Бум в сфере искусственного интеллекта приводит к глобальному дефициту микросхем памяти

Назовем это «RAMpocalypse».

Глобальная гонка вооружений в области искусственного интеллекта (ИИ) вызвала дефицит микросхем памяти.

Спрос на микросхемы памяти смещается с повседневных потребительских товаров на центры обработки данных.

«Мы находимся в разгаре суперцикла памяти», — сообщил в заметке газете The Epoch Times Ди Чжоу, портфельный менеджер компании Thornburg Investment Management.

Поскольку типичные современные гипермасштабные центры обработки данных потребляют десятки миллионов полупроводниковых микросхем — аналоговых, базовых, логических и памяти — на их долю приходится около 50 процентов всех мировых продаж микросхем. Один серверный шкаф ИИ содержит более 4 500 готовых микросхем.

Для сравнения: в среднем смартфон содержит до 30 отдельных микросхем.

В результате стоимость памяти — также известной как ОЗУ — в этом году резко выросла, что вынудило множество ведущих технологических гигантов повысить цены на свою продукцию.

Поскольку эти микросхемы перенаправляются в центры обработки данных по всему миру, компании и потребители ощутят финансовые трудности в период этого перехода.

На прошлой неделе компания Apple объявила о повышении цен на линейку своих гарнитур, ноутбуков, колонок и планшетов. Покупателей ждет неприятный сюрприз при знакомстве с текущими ценами на ПК Microsoft серии Surface. Повышение цен ожидает и владельцев консолей PlayStation и Xbox.

Проще говоря, компании перекладывают растущие затраты на память на потребителей.

В недавнем интервью The Wall Street Journal генеральный директор Apple Тим Кук предупредил, что повышение цен «неизбежно». Хотя производитель iPhone принимал меры по снижению этих затрат, ситуация стала «неустойчивой».

В Xbox заявили, что их консоли продаются не с прибылью, а по цене ниже себестоимости.

«К сожалению, цены на накопители и память для консолей выросли более чем в 2,5 раза, и мы ожидаем, что к осени 2027 года они удвоятся еще раз. Вся отрасль бытовой электроники испытывает трудности из-за текущего кризиса с компонентами, но последствия особенно тяжело сказываются на консолях», — заявил производитель игровых консолей в сообщении от 25 июня.

Такие компании, как Apple, Microsoft и Sony, располагают достаточным денежным потоком, чтобы ограничить финансовый ущерб. Однако у производителей бытовой электроники запас рентабельности минимален.

Они пытаются смягчить ценовое давление, создавая запасы оперативной памяти, заключая долгосрочные контракты или жертвуя маржой. Однако чем дольше затягивается дефицит микросхем памяти, тем сложнее этим компаниям будет свести к минимуму перекладывание затрат на потребителей.

Поскольку эксперты не прогнозируют какого-либо значимого облегчения ситуации до конца 2027 или начала 2028 года, это может быть лишь началом — а сопутствующий ущерб, возможно, уже набирает обороты.

Производитель экшн-камер GoPro недавно сообщил в отчетности, поданной 1 июня в регулирующие органы, что, возможно, не переживет кризис с памятью.

GoPro сообщила Комиссии по ценным бумагам и биржам, что без нового финансирования или стратегической сделки она может оказаться неспособной продолжать свою деятельность и будет вынуждена сократить масштабы операций, провести реструктуризацию, закрыть бизнес или даже обратиться за защитой от банкротства — хотя компания и заявила, что на данный момент не планирует подавать заявление о банкротстве.

Распространение «чипфляции»

Аналитики рынка, в том числе из Morgan Stanley, предупреждают о грядущей «чипфляции», которая в конечном итоге отразится на мировом рынке.

Согласно новому отчету IDC, прогнозируется, что мировые поставки ПК и планшетов сократятся более чем на 11 процентов и почти на 9 процентов соответственно. Средние цены на ПК, по прогнозам, вырастут более чем на 18 процентов, при этом вряд ли стоимость вернется к уровням 2025 года.

«Ожидается, что последствия будут ощущаться до 2027 года, а стабилизация рынка не наступит раньше 2028 года», — отмечают исследователи в отчете от 8 июня. «В долгосрочной перспективе рынок, по прогнозам, перейдет к стабильному циклу, обусловленному заменой старого оборудования на новое, который будет характеризоваться умеренным ростом, премиализацией и изменением динамики спроса».

Однако пока что потребители не обращают внимания на «RAMageddon».

В мае компания Best Buy сообщила, что в первом квартале продажи выросли на 2 процента благодаря высокому потребительскому спросу на компьютерную технику, игровые и мобильные устройства.

Тем не менее компания разрабатывает планы по смягчению последствий роста цен.

«Большинство клиентов приходят к нам с определенным бюджетом и, благодаря нашему широкому ассортименту товаров и ценовым диапазонам, находят отличный продукт в рамках этого бюджета», — заявил Джейсон Бонфиг, новый генеральный директор Best Buy, во время телефонной конференции с аналитиками по итогам финансовых результатов.

«Мы убедились в этом, наблюдая за поведением наших клиентов в прошлых ситуациях, в частности недавно в связи с введением пошлин. Мы также приняли ряд стратегических решений по ускоренному обеспечению поставок в определенных сегментах, чтобы смягчить эти последствия».

Однако отраслевые ассоциации рекомендуют политикам принять меры до того, как дефицит микросхем памяти усугубится и распространится на медицинское оборудование, автомобили и другие промышленные товары.

Коалиция организаций — например, Национальная федерация розничной торговли и Американская ассоциация связи — 3 июня направила письмо министру финансов Скотту Бессенту и министру торговли Говарду Лутнику с призывом принять меры.

«Реальные последствия этих тенденций уже начали проявляться и грозят стремительным ухудшением, если ситуация не будет исправлена», — говорится в письме.

Одним из возможных последствий может стать то, что потребители будут дольше пользоваться своими устройствами.

За последний год акции различных технологических компаний подешевели на фоне опасений по поводу снижения спроса и негативного влияния на рентабельность. Акции Apple, HP, Lenovo и Samsung подешевели примерно на 5 процентов.

Этого нельзя сказать об акциях производителей памяти и полупроводников, которые восстановились после распродажи, начавшейся на прошлой неделе под влиянием событий в Южной Корее.

За прошедшую неделю акции Advanced Micro Devices и Micron Technology выросли примерно на 5 процентов. Акции Nvidia снизились на 4 процента, хотя в начале торговой недели они восстановились почти на 1 процент. Акции SanDisk 29 июня пережили паузу, снизившись почти на 4 процента.

Многие рыночные обозреватели утверждают, что отрасль производства памяти больше не является цикличным сектором.

«Продолжающееся развитие инфраструктуры искусственного интеллекта ставит под сомнение традиционное представление о рынке памяти как о высокоциклическом», — отметил Хенди Сусанто, портфельный менеджер и аналитик Gabelli Funds, в заметке, отправленной по электронной почте в The Epoch Times.

«Мы полагаем, что спрос, обусловленный искусственным интеллектом, особенно со стороны гипермасштабируемых компаний, создает более устойчивую среду для роста и способствует формированию структурно более сильных перспектив в отношении цен и прибыли».