Иностранные инвесторы сокращают присутствие в Китае

Институт международных финансов (IIF) отметил в недавнем отчёте сокращение с «беспрецедентной» скоростью вложений инвесторов в китайские акции и облигации в феврале, несмотря на приток средств в другие развивающиеся рынки.

«Сроки оттока капитала после начала российской спецоперации на Украине позволяют предположить, что иностранные инвесторы могут взглянуть на Китай в новом свете, хотя делать какие-либо окончательные выводы преждевременно», — говорится в сообщении IIF.

«Институциональным инвесторам следует изучить не только ситуацию на рынках сегодня, но и предвидеть экономическую среду в будущем».

Уход из России

Большинство инвестиционных банков Уолл-Стрит объявили о выходе из своего российского бизнеса. Банки США, в том числе JPMorgan Chase и Goldman Sachs, сообщили о сворачивании своего бизнеса в России. Европейские банки, такие как Deutsche Bank и BNP Paribas, последовали их примеру. Credit Suisse, после некоторых колебаний, также объявил о своём уходе из России.

Банковское дело и инвестиции — это бизнес, основанный на доверии. Нельзя потерять доверие своих клиентов, принимая необдуманные решения.

Большинство финансовых управляющих покинули Россию, за исключением нескольких бесстрашных хедж-фондов, стремящихся по дешёвке скупить инвестиции в Россию, фактически играя в азартные игры.

Китай балансирует

Китай является экономикой номер два в мире и владеет огромным, хотя и в значительной степени неосвоенным финансовым рынком, который привлёк западных инвесторов.

Пекин является ближайшим экономическим и идеологическим союзником России и балансирует на острие, отказываясь поддержать санкции против России, но пытаясь сохранить нормальные торговые отношения с США и Западом. На данный момент он продолжает свою стратегию.

Если Россия и Китай воспользуются украинским конфликтом для создания альтернативного экономического порядка, отличного от гегемонии доллара США, и оттеснят при этом сторонних наблюдателей (Саудовскую Аравию и Индию), будут ли тогда США искать возможность отделиться от Китая?

Сегодня однозначного ответа на этот вопрос нет. Но последнее, чего хотят инвестиционные фирмы, — это остаться без плана.

Уйти из Китая

Это именно та тема, которую я недавно обсуждал с высокопоставленным руководителем нью-йоркской инвестиционной фирмы. Его фирма ещё не уходит из Китая, но она серьёзно изучает несколько будущих сценариев, когда это может понадобиться, и как осуществить их с минимальными негативными последствиями. В то же время она может уменьшить размер своих ставок, сократив часть операций в Китае.

Это легче осуществить для финансовых учреждений, в которых кроме контроля над ликвидностью существуют единственные физические активы —люди. Для транснациональной корпорации с реальными активами, производственными мощностями и логистикой внутри Китая вывод — гораздо более сложная задача. Это более дорогостоящая авантюра, и таким компаниям лучше диверсифицировать свои инвестиции (например, ближний аутсорсинг), чтобы оставаться гибкими.

Фань Юй является экспертом в области финансов и экономики и занимается анализом экономики Китая с 2015 года.

Взгляды, выраженные в этой статье, являются мнением автора и необязательно отражают взгляды The Epoch Times.