Кайл Басс: Заберите свои деньги из Китая, иначе потеряете всё

Китайская экономика находится в шатком положении, если всё более агрессивная позиция режима по отношению к Тайваню перерастёт в военный конфликт, страна может быстро отстраниться от финансовых рынков, деноминированных в долларах, и мгновенно потерять все иностранные инвестиции, говорит Басс, основатель и главный инвестиционный директор Hayman Capital Management.

Разрушение рынка недвижимости

Самой насущной проблемой является надвигающийся взрыв китайского рынка недвижимости, сказал он в недавнем интервью Wealthion.

Правящий коммунистический режим десятилетиями использовал строительство недвижимости для увеличения показателей валового внутреннего продукта (ВВП), поощряя людей вкладывать сбережения в жильё. Между тем широко распространённые спекуляции на рынке быстро привели к стремительному росту цен на недвижимость.

В прошлом году рынок, похоже, достиг переломного момента: медианные цены на жильё в городах первого уровня выросли в 36 раз выше медианного дохода в стране, по словам Басса, который отметил, что перед жилищным крахом 2007 года цены на жильё в США были всего в шесть раз выше медианного дохода.

Кризис доступности жилья усугубил демографический тупик Китая. После того как жестокая «политика одного ребёнка», проводимая режимом, привела к миллионам принудительных абортов и стерилизации, последовавшее за этим сокращение трудоспособного населения заставило власти отказаться от этой политики, чтобы избежать экономической катастрофы.

Затем разразился кризис доступности жилья.

«Что произошло: китайские мужчины оканчивают университет и возвращаются жить в подвалы своих родителей, поэтому они не встречаются с девушками, не женятся и не производят потомство», — говорит Басс.

Решение, принятое китайским лидером Си Цзиньпином, заключается в том, чтобы правительство заставило снизить цены на жильё, ограничив спекуляции с недвижимостью. Но более доступные дома означают гораздо меньше денег для застройщиков, которые погрязли в долгах. Когда долг станет плохим, те, кто инвестировал в него, потеряют свои деньги, предупреждает Басс.

«Девять или десять китайских застройщиков, которые сегодня находятся на той или иной стадии дефолта, останутся в дефолте, и если вы западный держатель облигаций, то… вам ничего не заплатят, и вы сами это заслужили, инвестируя в такой режим».

Китайские власти пытается стимулировать спрос путём снижения процентных ставок, но это не приносит результатов.

«Они снижают ставки, а реакции потребителей нет, и это очень беспокоит центральных планировщиков, как говорят мои знакомые», — сказал Басс.

Снижение цен на жильё также «подорвёт потребительские расходы», поскольку китайские домохозяйства держат большую часть своих активов в недвижимости, отметил он.

В итоге правительство может выручить рынок, напечатав больше юаней, но это сработает только внутри страны, поскольку иностранные инвесторы ожидают, что им заплатят в долларах. Хотя Китай заявляет о наличии валютных резервов в размере около $3 трлн, Басс сомневается, что эти деньги действительно доступны.

Тайвань «балансирует по лезвию бритвы»

«Вопрос в том, что если их внутренний рынок работает так плохо, то как они смогут функционировать на внешнем, и особенно с их новой милитаристской воинственностью по отношению к Тайваню, вы знаете, они действительно балансируют по лезвию бритвы», — говорит Басс.

«Если они решат двинуться на Тайвань, их экономика, я думаю, упадёт прямо в унитаз».

В последнее время коммунистический режим занял более агрессивную позицию по отношению к Тайваню, запуская ракеты вблизи тайваньских вод. Непосредственным толчком послужил визит спикера палаты представителей США Нэнси Пелоси на Тайвань, хотя Пекин уже много лет усиливает свои призывы к захвату Тайваня.

По оценкам Басса, существует более чем 50-процентная вероятность того, что Китай атакует Тайвань в ближайшие 24 месяца.

«Я думаю, они неизбежно двинутся на Тайвань, и это изменит всю игру для людей, которые вложили деньги в китайские компании. Им нужно избавиться от этого прямо сейчас».

Если Китай вторгнется на Тайвань, Соединённые Штаты могут отключить его от банковской системы SWIFT.

«Мы не распространяем эту концепцию, но я могу сказать вам, что за кулисами мы говорим об этом прямым текстом», — сказал Басс.

Такой шаг подорвёт внешнюю торговлю Китая, поскольку около 85% его трансграничных операций деноминированы в долларах.

Иностранные инвестиции в Китае под угрозой

Недавно режим издал закон о том, что активы, принадлежащие иностранцам, могут быть конфискованы в случае войны. Именно это произошло с иностранными инвестициями в России после её вторжения в Украину в феврале этого года.

«В день, когда Путин вторгся в Украину, все, у кого были инвестиции в России, потеряли всё», — сказал Басс.

«В тот день сотни миллионов долларов были списаны до нуля. Разница в том, что в Китае это будут десятки миллиардов долларов. Они смогли замять российские потери, но вы не сможете замять китайские потери».

«Инвестиции в режим, настолько диаметрально противоположный системе ценностей, по которой мы все живём, в итоге сильно ударят по инвесторам».

Проблема для Соединённых Штатов заключается в том, что они позволили себе стать зависимыми от китайского импорта в критически важных областях, таких как антибиотики и другие ключевые лекарства, отметил Басс.

«Пока мы держим ядерную кнопку на их экономике, они держат нас на коротком поводке в ряде ситуаций».

Пётр Шваб, репортёр The Epoch Times